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| martes, 3 de noviembre de 2026 |
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Riesgo país sube a máximos
Tocó 834 puntos, el valor más alto desde octubre de 2024.
El riesgo país argentino volvió a superar los 800 puntos esta semana e incluso llegó a marcar 834 unidades el martes, el registro más elevado desde octubre del año pasado. La escalada responde a una combinación de factores externos e internos que generan nerviosismo entre los inversores y presionan a la baja el precio de los bonos soberanos.
Uno de los principales disparadores es el clima político en Estados Unidos, donde las elecciones de medio término anticipan una pérdida de poder del Partido Republicano en el Congreso. Esa perspectiva preocupa al mercado porque un gobierno de Donald Trump más debilitado tendría menos margen para seguir respaldando a la administración de Javier Milei frente a los vencimientos de deuda previstos para el año próximo. A ese panorama se suma la carga de los compromisos con el Fondo Monetario Internacional, organismo que tiene prioridad al momento de cobrar por encima de otros acreedores.
Como consecuencia, crece la percepción de riesgo de default, lo que genera ventas masivas de bonos argentinos. Al caer el precio de esos títulos, sube su tasa de retorno, e invariablemente eso se traduce en un aumento del índice de riesgo país.
Alan Versalli, estratega de una sociedad de bolsa local, señaló que la suba combina señales del exterior e indicadores domésticos que no acompañan. Entre los factores externos mencionó la volatilidad del petróleo por las tensiones con Irán, la corrección de las acciones tecnológicas y la incertidumbre política en Brasil. En el plano local, advirtió que la actividad económica no repuntó según los datos del tercer trimestre, que los ingresos reales de los trabajadores del sector privado siguen por debajo de los niveles de diciembre de 2023, y que el Banco Central redujo el ritmo de compra de divisas. "Todo esto lleva al mercado a cobrar una prima electoral cada vez más alta", afirmó.
Desde otra consultora financiera coincidieron en que el mercado empieza a incorporar mayor incertidumbre de cara al escenario electoral de 2027, al tiempo que advierten sobre la apreciación del peso frente a las monedas de los socios comerciales, una divergencia que, según los especialistas, no puede mantenerse de forma indefinida.
Un informe de una sociedad de inversiones indicó que para que el riesgo país recupere terreno de manera sostenida será necesario que comiencen a disiparse las dudas que pesan sobre la deuda soberana argentina.
Frente a este escenario, distintos funcionarios del Gobierno insistieron en que el país no tendrá inconvenientes para cumplir con sus obligaciones. El ministro de Economía, Luis Caputo, lo reafirmó el mismo martes durante un evento empresarial: "Hoy hay dólares, mañana va a haber más, pasado más y dentro de seis años muchísimos más", sostuvo. El equipo económico estima que cuenta con unos 125.000 millones de dólares disponibles para garantizar los próximos pagos.
Sin embargo, el mercado teme que Trump revea el acuerdo de swap con el Tesoro estadounidense en un año electoral, período en el que históricamente aumenta la demanda de dólares. También preocupa que el elevado nivel de riesgo país le impida al Ministerio de Economía colocar deuda en dólares entre inversores locales, una fuente de financiamiento que el programa financiero oficial preveía en unos 5.000 millones de dólares para 2027.
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