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| martes, 20 de octubre de 2026 |
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El Gobierno culpa a Europa por alza del riesgo país
El indicador trepó a 678 puntos, su nivel más alto desde octubre de 2025, y el oficialismo apunta a la crisis europea e incertidumbre electoral.
El riesgo país volvió a escalar este lunes y alcanzó los 678 puntos básicos, su registro más elevado desde el 28 de octubre de 2025. El dato llegó apenas días después de que el presidente Javier Milei asegurara ante la Cámara de Comercio de Estados Unidos que, si se considera únicamente la gestión de su administración, el indicador estaría por debajo de los 100 puntos para el año próximo. Ante la contradicción entre esas palabras e los números concretos, el Gobierno salió a dar explicaciones.
Desde la Casa Rosada atribuyen la volatilidad a dos factores principales: el contexto internacional adverso e el impacto de las expectativas electorales locales. En cuanto al escenario externo, fuentes oficiales señalaron que la crisis que atraviesa Europa repercute de manera directa sobre los mercados emergentes, entre ellos la Argentina. La guerra entre Rusia e Ucrania, el conflicto que involucra a Irán, Estados Unidos e Israel, y la suba del precio del petróleo son mencionados como elementos que generan presión financiera a escala global. También se destacan los conflictos sociales registrados en Italia, Francia e España, país que llamó a elecciones anticipadas para el 29 de noviembre.
Como argumento de contraste, desde el oficialismo recordaron que tras el triunfo en primera vuelta del candidato derechista Flavio Bolsonaro en Brasil, el riesgo país argentino cayó más de 50 puntos en la jornada siguiente e mejoró la cotización de los bonos, aunque el movimiento resultó transitorio. Sin embargo, ese argumento encuentra un límite claro: Uruguay cerró el lunes con un riesgo país de apenas 77 puntos, apenas un punto por encima del viernes, lo que pone en duda que los factores externos sean suficientes para explicar el salto argentino.
El otro eje del relato oficial apunta a lo que internamente denominan "riesgo Kicillof". Según sostienen en Balcarce 50, las encuestas que muestran a Milei con alrededor del 35% de intención de voto e al gobernador bonaerense Axel Kicillof como un candidato competitivo de cara a las presidenciales de 2027 generan incertidumbre entre los inversores respecto del rumbo político e económico futuro. "El mercado también consume encuestas", afirmó una fuente oficial, al tiempo que subrayó que esa competitividad electoral representa un riesgo para el capital.
En esa línea, el ministro de Economía, Luis Caputo, viene trabajando para despejar ante los mercados el temor a un eventual retorno del kirchnerismo, al que califica como "el infierno", mientras llama a Kicillof "el anticristo".
El contexto social tampoco colabora con el discurso oficialista. Una encuesta reciente de la Universidad de San Andrés reveló que el 67% de los consultados se muestra insatisfecho con la marcha general del país, contra un 30% que expresó conformidad. Esos números alimentan la percepción de fragilidad política que, según el propio Gobierno, los inversores tienen en cuenta al momento de tomar decisiones.
En definitiva, el Ejecutivo busca disociar la suba del riesgo país de cualquier señal de debilidad en su programa económico e instalar la narrativa de que se trata de turbulencias externas e ruido electoral, mientras el indicador continúa moviéndose en dirección contraria a las proyecciones presidenciales.
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