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| domingo, 23 de agosto de 2026 |
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El Gobierno busca recuperar el control político
Caputo advirtió que se vienen meses difíciles, mientras crecen las dudas internas y el mercado presiona sobre el esquema económico oficial.
El oficialismo prepara una nueva ofensiva política para esta semana con el objetivo de transmitir solidez y contener la incertidumbre que se instaló en los mercados. La estrategia incluye retomar el diálogo con el PRO, acelerar acuerdos con gobernadores que comenzaron a alejarse de la Casa Rosada, y avanzar en el Congreso con dos proyectos centrales para la agenda de Javier Milei: la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central y un nuevo esquema legal vinculado a la inocencia fiscal. Sin embargo, la realidad es que no existe margen para cambiar el rumbo. El Presidente quedó atrapado en su propio dogma y no tiene alternativas disponibles.
En una reunión de Gabinete, Luis Caputo advirtió a sus colegas que los próximos dos o tres meses serán complicados. Reconoció su inquietud por el corto plazo, aunque pidió confianza en los resultados que, según él, llegarán más adelante. Patricia Bullrich, por su parte, salió a decir públicamente lo que muchos sostienen en privado: que el modelo no está funcionando con la velocidad necesaria y que hay familias, pequeñas empresas y compañías que no están viendo ninguna mejora. La semana terminó con el riesgo país superando los 500 puntos, una suba de tasas preocupante en un contexto de endeudamiento récord y una reducción en las compras de dólares por parte del Banco Central. La obsesión de Milei y Caputo sigue siendo mantener el tipo de cambio en 1.500 pesos, convencidos de que esa es la llave para la reelección.
Los especialistas del mercado empiezan a mostrar escepticismo. Una consultora financiera comparó el escenario actual con el estrés que se vivió el año pasado, aunque en dosis más pequeñas, y alertó que la suba de tasas es una apuesta riesgosa considerando que casi seis millones de personas están en situación de mora. El análisis señaló que si el Gobierno está dispuesto a mover tanto las tasas en tan pocos días para sostener el nivel del dólar a 14 meses de las elecciones, es razonable anticipar episodios de tensión mucho más severos a medida que se acerquen los comicios.
Los números del mercado laboral tampoco acompañan al discurso oficial. A pesar de las encendidas defensas que hizo el Presidente en distintos foros empresariales, donde pareció más interesado en confirmar sus convicciones teóricas que en analizar la evidencia concreta, el empleo registrado en el sector privado acumula doce meses consecutivos de caída. Los salarios reales del sector privado bajaron 1,6% en el último mes y se ubican dos puntos por debajo de los niveles de noviembre de 2023. La misma consultora que alertó sobre el riesgo de las tasas indicó que el equipo económico apuesta a que el ingreso de nuevos créditos en dólares genere la oferta que necesita el sistema. Pero esa estrategia también genera reparos: la calificadora Moody's advirtió que esa medida incrementa la exposición del sistema bancario local a riesgos asociados al tipo de cambio, una postura que comparten economistas cercanos al propio oficialismo.
En junio, la actividad económica subió 0,8%, luego de haber caído 0,6% en mayo. Una consultora local calculó que, si se mantiene ese ritmo, el piso de crecimiento anual sería de apenas 1,2%, muy lejos del 3,5% que proyectó el Fondo Monetario Internacional para 2026. Para llegar a esa meta, el segundo semestre del año tendría que mostrar un impulso significativo que por ahora no aparece en el horizonte.
Caputo reconoció de manera informal ante sus colaboradores que la economía va a crecer menos y más despacio de lo previsto. En ese contexto, la mesa política fue ampliada y ya incorporó a Federico Sturzenegger tras la derrota legislativa en la ley de tierras. El Presidente lo respaldó públicamente durante la semana. Este martes se sumará también Sandra Pettovello, titular de Capital Humano, lo que convierte a esos encuentros en una suerte de reunión de Gabinete ampliada. Según fuentes del oficialismo, el ministro de Economía insiste en que la política debe estar ordenada para sostener el esquema económico, y que cualquier señal de fisura interna puede tener consecuencias directas sobre la confianza del mercado.
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